概述：2022年1-10月国内轴承钢粗钢产量同比下降6.20%，轴承钢材产量同比下降2.88%。回顾11月份轴承钢市场，基本面改善持续不及预期，需求同比仍处于低位，市场价格整体呈现小幅下跌趋势。截止到目前国内轴承圆钢50mm(连铸)均价为5380元/吨，较10月底下跌72元/吨，月环比跌幅为1.32%。近阶段钢管厂、锻造厂回款压力持续加大，资金偏紧依旧是制约价格拉涨的主要因素。目前客户冬储意愿同比下降明显，钢厂减产积极性不高，后期累库或将逐步加速。虽钢材成本支撑相对较强，但鉴于制造业需求仍面临一定压力，预计12月份轴承钢市场价格或将弱势震荡运行，整体下行空间有限。
一、国内轴承钢产量情况
(一）2022年1-10月轴承钢产量：钢材、粗钢同比双双下降
根据特钢协统计数据显示，2022年1-10月我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为370.96万吨，与去年同期相比下降6.20%；2022年1-10月我国主要优特钢企业轴承钢材产量为336.91万吨，与去年同期相比下降2.88%，详见图1。
图1：2022年以来全国轴承钢粗钢、钢材月度产量变化情况
（二）2022年1-10月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比减少
从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的生产企业分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、济源钢铁和沙钢（东北特钢、永钢），占到总产量的62%。2022年1-10月轴承钢整体产量在减少，石钢、莱钢、济源、建龙、巨能等钢厂产量较去年同期相比小幅增加，西宁、北满、中天、邢钢、本特、南钢、沙钢、中信等钢厂产量均有所减少。
图2：2022年1-10月主要企业轴承钢产量占总产量比重
二、国内轴承钢市场表现
11月份轴承钢市场价格小幅下跌，市场需求表现并不乐观。由于铁矿石、焦炭、废钢等原材料价格的拉涨，钢材成本支撑相对较强，现阶段钢厂的利润水平较低，钢厂挺价意愿强烈对现货价格有所支撑。但是当前市场需求不足，市场情绪主要被宏观预期引导，后期预期减弱，当前价格水平稳不住。鉴于下游需求短期难以恢复，基本面仍面临较大压力，预计12月份国内轴承钢价格将继续承压运行，但下跌幅度有望收窄。
表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价
三、相关市场信息
（一）原料价格：
11月铁矿石价格涨幅较为明显，现Mysteel62%澳粉指数为101.35美元/干吨。市场需求即将进入传统需求淡季，下游需求端受到抑制，在钢厂盈利水平不佳的情况下，铁矿石需求难有较大回升空间，预计短期矿石市场震荡为主；国内废钢市场小幅拉涨，月末均价在2525元/吨。当下正值冬储阶段，钢厂补库需求对废钢价格仍有支撑，预计后期废钢价格或偏强运行；高碳铬铁市场小幅回落，月末价?在8444元/吨。当前黄河以北地区进入“秋冬防”时期，秋冬季根据空气质量预测橙色预警及红色预警，部分铬铁企业需要在一定时间避峰减产生产，“秋冬防”时期或将持续至2023年3月份，铬铁产量或将在后续受此影响。预计短期铬铁市场平稳运行为主。
图3：2021年以来部分原材料价格变化情况
（二）下游行业
据中国汽车工业协会统计分析，2022年10月，中国汽车产销量分别完成259.92万辆和250.5万辆，环比分别下降2.7%和4%，同比分别增长11.1%和6.9%。1-10月，汽车产销分别达到2224.2万辆和2197.5万辆，同比增长7.9%和4.6%，增速较1-9月分别扩大0.5和0.3个百分点。受疫情多发散发等影响，终端市场承压，环比呈小幅下降。由于车辆购置税减征政策的持续发力，同比依然保持增长势头。
图4：2021年以来月度汽车销量及同比变化情况
四、结论
11月份轴承钢市场价格弱势下行，需求呈现明显淡季特征。目前?易商冬储意愿同比下降明显，下游轴承钢、钢管厂库存压力增加，商家信心建立仍需时间。12月份部分区域存在赶工期情况，资源较多的商家为降库回笼资金继续小幅松动，而货少商家则保持盘整。今年过年较早也必将导致冬储提前，往年的累库节点也会有所前移，仍需谨慎对待。临近年关市场供给增加，部分钢厂之间同质化竞争压力较大，需求支撑力度有限，预计12月份轴承钢市场价格或将弱势震荡运行，整体下跌空间有限。
